一、大豆價格上半年影響因素分析

　　1.政策帶動期價走高2018年年初，國內(nèi)大豆期貨價格走出了*上漲行情，究其原因，主要是受到中儲糧政策性收購影響，定價高于現(xiàn)貨價格，帶動大豆期貨價格持續(xù)上漲。

　　2.中美貿(mào)易戰(zhàn)在中國宣布對美國進口大豆加征25%關(guān)稅之后，盡管沒有具體的實施時間，但是國產(chǎn)大豆價格創(chuàng)出了年內(nèi)高點，大豆9月合約一度漲至4122元/噸，隨后由于中美貿(mào)易談判，中美貿(mào)易緊張關(guān)系緩解，大豆價格出現(xiàn)了持續(xù)性的下跌。

　　3.政策性因素在中美貿(mào)易戰(zhàn)的背景之下，國內(nèi)接連出臺了鼓勵大豆種植方面的政策，其中黑龍江省和吉林省于4月28日已經(jīng)下發(fā)通知，要求增加大豆種植面積。同時，國家進一步加大了大豆生產(chǎn)者補貼力度，大豆生產(chǎn)者補貼達到每畝200元以上，玉米生產(chǎn)者補貼每畝100元以下。

　　在國家鼓勵大豆種植的背景之下，國家糧油信息中心預計今年大豆播種面積同比增加8.8%，農(nóng)業(yè)部預計今年大豆播種面積增加8.5%。受今年大豆播種面積增加影響，大豆期貨價格持續(xù)下跌，目前依然沒能走出下跌通道。

　　二、國產(chǎn)大豆價格未來發(fā)展趨勢

　　1.美豆主產(chǎn)區(qū)天氣因素盡管國產(chǎn)大豆主要是流向食品領(lǐng)域，但是也會受到進口大豆價格的影響。下半年，美豆天氣是市場主要的炒作題材，如果美豆干旱，行情上漲，必然也會帶動國產(chǎn)大豆價格上漲。從未來一個月美豆主產(chǎn)區(qū)天氣模型來看，降水較少，屆時關(guān)注美豆優(yōu)良率變化。

　　2.中美貿(mào)易戰(zhàn)反復中美貿(mào)易戰(zhàn)將是貫穿全年的炒作題材，由于中美貿(mào)易問題復雜，不可能一蹴而就，這就注定了中美雙方會反復磋商，邊打邊談，因此，下半年仍然需要關(guān)注中美貿(mào)易戰(zhàn)進展。

　　3.大豆播種面積的不確定性在國家接連出臺大豆補貼政策、鼓勵大豆種植的背景下，今年大豆播種面積出現(xiàn)增加，但是國家補貼政策出臺時間較晚，玉米已經(jīng)接近播種完成，所以大豆播種面積增加幅度還有待進一步確認，從黑龍江省實地調(diào)研的情況來看，增加幅度低于預期。

　　綜上，下半年國產(chǎn)大豆價格影響因素多空交織，美豆主產(chǎn)區(qū)天氣以及中美貿(mào)易戰(zhàn)依然是*的不確定性因素。單從大豆基本面來看，由于國產(chǎn)大豆主要是食用，消費需求隨人口增加而穩(wěn)步增加，短期來看，玉米種植效益要好于大豆，今年大豆播種面積增加的幅度還有待進一步確認。技術(shù)上來看，國內(nèi)大豆價格仍處在下降通道之中，9月合約如果能夠有效突破3650一線，則有可能出現(xiàn)持續(xù)性上漲，否則就仍將維持弱勢震蕩格局。

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